當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月1日美股盤(pán)后，英特爾正式公布了截至6月30日的2024財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)，不僅調(diào)整后每股收益和營(yíng)收均未能達(dá)到華爾街分析師預(yù)期，低于第三季的業(yè)績(jī)指引也大幅低于預(yù)期。同時(shí)，英特爾還宣布了全球裁員15%，以削減成本。

受上述消息影響，英特爾盤(pán)后股價(jià)暴跌18.90%至23.56美元，跌破52周最低價(jià)。而在當(dāng)日的常規(guī)交易中，英特爾股價(jià)已經(jīng)下跌了5.50%，報(bào)收于29.05美元。也就是說(shuō)，英特爾一天的時(shí)間股價(jià)跌去了超過(guò)24%。

第二財(cái)季調(diào)整后凈利暴跌85%

英特爾2024年第二財(cái)季營(yíng)收同比下滑約1%至128.3億美元，低于市場(chǎng)分析師普遍預(yù)期的129.4億美元。GAAP（照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)為虧損16億美元，而上年同期則為盈利15億美元。每股收益為虧損0.38美元，而上年同期每股收益為0.35美元。

Non-GAAP（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）情況下，毛利率38.7%，較2023年同期下滑1.1百分點(diǎn)。每股收益為0.02美元，同比大幅下跌84.62%，較市場(chǎng)分析師普遍預(yù)期的0.1美元相比也要低80%。

從運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)看，英特爾第二財(cái)季運(yùn)營(yíng)虧損為19.64億美元，與上年同期的運(yùn)營(yíng)虧損10.16億美元相比進(jìn)一步擴(kuò)大。不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），英特爾第二財(cái)季調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為2400萬(wàn)美元，而上年同期的調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為4.56億美元，同比也大幅下降。

英特爾第二財(cái)季運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為-15.3%，與上年同期的-7.8%相比下降了7.5個(gè)百分點(diǎn)。不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），英特爾第二財(cái)季調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為13.0%，與上年同期的13.0%相比持平。

英特爾第二財(cái)季毛利潤(rùn)為45.47億美元，與上年同期的46.38億美元相比有所下降。不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），英特爾第二財(cái)季調(diào)整后毛利潤(rùn)為49.66億美元，與上年同期的51.54億美元相比也有所下降。

英特爾第二財(cái)季毛利率為35.4%，與上年同期的35.8%相比下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），英特爾第二財(cái)季調(diào)整后毛利率為38.7%，與上年同期的39.8%相比下降了1.1個(gè)百分點(diǎn)。

英特爾第二財(cái)季運(yùn)營(yíng)支出（研發(fā)、總務(wù)和行政支出）為56億美元，與上年同期的55億美元相比增長(zhǎng)2%。其中，研發(fā)支出為42.39億美元，與上年同期的40.80億美元相比有所上升；營(yíng)銷(xiāo)、總務(wù)和行政支出為13.29億美元，與上年同期的13．74億美元相比有所下降；重組支出及其他費(fèi)用為9.43億美元，與上年同期的2億美元相比大幅上升。不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），英特爾第二財(cái)季調(diào)整后運(yùn)營(yíng)支出為49億美元，與上年同期的47億美元相比增長(zhǎng)5%。

英特爾第二財(cái)季稅率為17.5%，與上年同期的280.5%相比大幅下降。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，英特爾第二財(cái)季調(diào)整后稅率為13.0%，與上年同期的13.0%相比持平。

在芯智訊看來(lái)，導(dǎo)致英特爾盈利持續(xù)下滑主要原因，一方面是服務(wù)器和PC市場(chǎng)份額持續(xù)被AMD蠶食；另一方面，則是英特爾CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）提出的“IDM 2.0”戰(zhàn)略所推動(dòng)的耗資巨大的全球建廠(chǎng)計(jì)劃及晶圓代工業(yè)務(wù)的開(kāi)展，所帶來(lái)了巨大資本支出壓力。

盡管IDM 2.0 戰(zhàn)略是為了恢復(fù)英特爾的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位，但這需要在保證質(zhì)量的同時(shí)，以足夠快的速度改進(jìn)公司產(chǎn)品和技術(shù)，通過(guò)更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和價(jià)格以留住客戶(hù)，這在前期將不可避免的帶來(lái)巨大成本壓力，并且英特爾在這一戰(zhàn)略執(zhí)行過(guò)程中，還需要兼顧股東的短期利益受損所帶來(lái)的影響。這對(duì)于基辛格來(lái)說(shuō)，將是一項(xiàng)艱巨的挑戰(zhàn)。

客戶(hù)端業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)9%

按照部門(mén)劃分，英特爾客戶(hù)計(jì)算集團(tuán)（主要為客戶(hù)端業(yè)務(wù)）：第二財(cái)季凈營(yíng)收為74.10億美元，與上年同期的67.80億美元相比增長(zhǎng)9%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為24.97億美元，與上年同期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)19.86億美元相比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。這也是為數(shù)不多好消息。

其中，臺(tái)式機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收為25.27億美元，與上年同期的23.70億美元相比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；筆記本業(yè)務(wù)營(yíng)收為44.80億美元，與上年同期的38.96億美元相比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；其他產(chǎn)品營(yíng)收為4.03億美元，與上年同期的5.14億美元相比有所下降。

但是，這里依然有著一個(gè)重大隱患，那就是部分英特爾13代酷睿與14代酷睿近期被爆出的因材料氧化（銅過(guò)孔氧化）、CPU核心電壓參數(shù)等問(wèn)題而導(dǎo)致的高負(fù)載狀態(tài)下存在“崩潰”的問(wèn)題，很多65瓦TDP功率以上的臺(tái)式機(jī)處理器都受到了影響，雖然部分筆記本處理器也存在崩潰問(wèn)題，但概率相對(duì)較低。此外，這一影響甚至波及到了部分工作站及服務(wù)器產(chǎn)品上。

目前，對(duì)于有潛在“崩潰”問(wèn)題的處理器，英特爾沒(méi)有召回和停止出貨的計(jì)劃。預(yù)防故障的手段目前只有等8月中旬的新版代碼更新。

有分析認(rèn)為，氧化的問(wèn)題在最初兩年里可能并不明顯，但之后可能會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。普通客戶(hù)端產(chǎn)品如果通過(guò)軟件升級(jí)減少崩潰，三四年時(shí)間來(lái)一次升級(jí)可能影響不是很達(dá)，但服務(wù)器產(chǎn)品通常會(huì)用到五六年以上，這也將使得客戶(hù)不得不需要進(jìn)一步評(píng)估該事件的影響來(lái)做是否采購(gòu)的決策。而這無(wú)疑將推動(dòng)部分客戶(hù)轉(zhuǎn)向AMD等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

英特爾數(shù)據(jù)中心和人工智能集團(tuán)：第二財(cái)季營(yíng)收為30．45億美元，與上年同期的31.55億美元相比下降3%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為2.76億美元，與上年同期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)4.69億美元相比有所下降。

英特爾網(wǎng)絡(luò)和邊緣集團(tuán)：第二季財(cái)季營(yíng)收為13.44億美元，與上年同期的13.64億美元相比下降1%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為1.39億美元，與上年同期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)6400萬(wàn)美元相比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

英特爾第一季度總產(chǎn)品業(yè)務(wù)營(yíng)收（包括上述三項(xiàng)業(yè)務(wù)）：為117.99億美元，與上年同期的112.99億美元相比增長(zhǎng)4%；總產(chǎn)品業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為33.11億美元，與上年同期的11.33億美元相比大幅增長(zhǎng)。

英特爾代工業(yè)務(wù)：第二財(cái)季營(yíng)收43億美元，相比上年同期增長(zhǎng)4%。運(yùn)營(yíng)虧損為28.30億美元，與上年同期的運(yùn)營(yíng)虧損18.69億美元相比有所擴(kuò)大。

其他業(yè)務(wù)方面：第二財(cái)季營(yíng)收為9.68億美元，與上年同期的14．19億美元相比下降32%；運(yùn)營(yíng)虧損為3500萬(wàn)美元，而上年同期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為3．55億美元，同比轉(zhuǎn)盈為虧。

其中，F(xiàn)PGA業(yè)務(wù)部門(mén)Altera第二財(cái)季營(yíng)收3.61億美元，同比大跌57%。運(yùn)營(yíng)虧損為2500萬(wàn)美元，而上年同期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為3.46億美元，同比轉(zhuǎn)盈為虧。

自動(dòng)駕駛部門(mén)Mobileye第二財(cái)季營(yíng)收4.4億美元，同比下滑3%。運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為7200萬(wàn)美元，而上年同期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為1.29億美元，同比有所下降。

其他業(yè)務(wù)營(yíng)收1.67億美元，同比增長(zhǎng)43%。運(yùn)營(yíng)虧損為6200萬(wàn)美元，與上年同期的運(yùn)營(yíng)虧損1.20億美元相比有所收窄。

第三財(cái)季指引大幅低于預(yù)期

英特爾預(yù)計(jì)，2024財(cái)年第三財(cái)季營(yíng)收將達(dá)125億美元至135億美元之間，這一業(yè)績(jī)展望的平均值為130億美元，遠(yuǎn)低于分析師平均預(yù)期的143.5億美元。

盈利展望方面，英特爾預(yù)計(jì)2024財(cái)年第三財(cái)季每股攤薄虧損將為0.24美元；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，英特爾預(yù)計(jì)2024財(cái)年第三財(cái)季調(diào)整后每股攤薄虧損將為0.03美元，這一業(yè)績(jī)展望也遠(yuǎn)低于分析師平均預(yù)期的0.31美元。

此外，英特爾還預(yù)計(jì)2024財(cái)年第三財(cái)季毛利率約為34.5%，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整后毛利率約為38.0%；稅率約為34%，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整后稅率約為13%。

為削減成本，全球裁員15%

早在2022年10月，英特爾就已經(jīng)開(kāi)啟了成本削減計(jì)劃，并且在2023年裁員了約5%，員工人數(shù)降至至12.48萬(wàn)。同時(shí)，英特爾還放緩了其他領(lǐng)域的支出，預(yù)計(jì)這些成本削減措施將到2025年將節(jié)省多達(dá)100億美元。

在糟糕的第二財(cái)季財(cái)報(bào)及第三財(cái)季業(yè)績(jī)指引公布之后，英特爾還宣布作為之前公布的總額100億美元的成本削減計(jì)劃的一部分內(nèi)容，該公司將會(huì)裁減超過(guò)15%的員工，其中大部分將在2024年底前完成。由于目前英特爾全球擁有約11萬(wàn)名員（不包括正在分拆的部門(mén)的員工），因此，裁員總數(shù)將會(huì)超過(guò)15000人。

“營(yíng)收沒(méi)有達(dá)到我們的預(yù)期，”英特爾首席財(cái)務(wù)官Da-ve Zi-n-s-n-er在接受采訪(fǎng)時(shí)表示?！柏?cái)務(wù)狀況沒(méi)有達(dá)到我們的預(yù)期?！辈脝T是必要的，“讓我們達(dá)到更可持續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式。”

到2024年底前，英特爾將把非一次認(rèn)列的研發(fā)、行銷(xiāo)、一般和管理成本削減至約200億美元，已實(shí)現(xiàn)到2025年削減至約175億美元。而到2026年之際還將進(jìn)一步削減。

此外，英特爾愛(ài)宣布將從2024年第四季開(kāi)始暫停派息，這將持續(xù)到公司現(xiàn)金流改善至可持續(xù)較高水平，這也對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力將有正面幫助。

英特爾CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）指出，盡管我們達(dá)到了關(guān)鍵產(chǎn)品和制程技術(shù)里程碑。但我們第二季的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?nèi)粤钊耸?/p>

基辛格強(qiáng)調(diào)，下半年的趨勢(shì)將比我們之前預(yù)期的更具挑戰(zhàn)性，我們正在利用新的營(yíng)運(yùn)模式采取果斷行動(dòng)，以提高營(yíng)運(yùn)和資本效率，同時(shí)加速我們的IDM 2.0轉(zhuǎn)型。而且，這些行動(dòng)，再加上2025年推出intel 18A制程技術(shù)，以重新獲得制程技術(shù)領(lǐng)先地位，將鞏固我們的市場(chǎng)地位，提高我們的盈利能力并創(chuàng)造股東價(jià)值。

據(jù)悉，目前英特正在Intel 18A工藝節(jié)點(diǎn)上加速開(kāi)發(fā)新的AI PC芯片；這對(duì)當(dāng)前利潤(rùn)造成影響，但將有助于未來(lái)發(fā)展；目標(biāo)是在A(yíng)I PC領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先。

編輯：芯智訊-浪客劍