而根據(jù) Yole Développement 相關(guān)數(shù)據(jù)，2017 年大陸功率半導(dǎo)體市場總體 國產(chǎn)化率不到50%。據(jù)此我們不難得出結(jié)論，功率半導(dǎo)體行業(yè)的進(jìn)口替代空 間十分廣闊。

　　3.2 多因素共振，短期內(nèi)國內(nèi)設(shè)計(jì)企業(yè)更容易把握進(jìn)口替代機(jī)遇

　　在2.2中我們提到，功率半導(dǎo)體是一個(gè)需求驅(qū)動(dòng)型的行業(yè)，因此，功率半 導(dǎo)體之所以存在實(shí)現(xiàn)“進(jìn)口替代”的可能，本質(zhì)上是由于國內(nèi)功率半導(dǎo)體的 下游客戶市場主要為國產(chǎn)廠商，而面對(duì)國內(nèi)的下游廠商，國內(nèi)的半導(dǎo)體功率 企業(yè)在和國外的企業(yè)競爭時(shí)往往具備成本與定制化的優(yōu)勢。

圖表25 國內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商在國內(nèi)下游廠商中的競爭優(yōu)勢

　　此外，由于國內(nèi)下游廠商很大一部分也是依靠成本優(yōu)勢在與國際的同類 廠商進(jìn)行競爭，因此他們對(duì)上游功率半導(dǎo)體的價(jià)格敏感度也更高，因此當(dāng)國 內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商的產(chǎn)品性能能夠滿足下游廠商的需求時(shí)，盡管功率半導(dǎo)體 行業(yè)因?yàn)檩^長的驗(yàn)證周期存在一定的替換成本，但國內(nèi)的下游廠商往往會(huì)愿 意進(jìn)行嘗試。

　　因此我們認(rèn)為當(dāng)國內(nèi)的功率半導(dǎo)體廠商在工藝技術(shù)達(dá)到國際同等水平， 甚至是在略微不足國際同等水平，但可以依靠定制化生產(chǎn)進(jìn)行一定的產(chǎn)品性 能彌補(bǔ)時(shí)，便可以實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的“進(jìn)口替代”。

　　同時(shí)，與信息半導(dǎo)體行業(yè)相比，功率半導(dǎo)體由于產(chǎn)品迭代速度相對(duì)較慢， 對(duì)制程、晶圓線和投資規(guī)模的要求相對(duì)較低，以及全球華人功率半導(dǎo)體人才 較為豐富等原因，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)工藝技術(shù)的突破，實(shí)現(xiàn)國際一流的產(chǎn)品性能 的可能性相對(duì)更高。

　　因此我們認(rèn)為，國內(nèi)功率半導(dǎo)體行業(yè)具備較高的實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的可能性。 從實(shí)際情況來看，包括士蘭微、比亞迪、中國中車在內(nèi)的一系列中國企業(yè)均 在功率半導(dǎo)體行業(yè)實(shí)現(xiàn)了對(duì)國外壟斷領(lǐng)域的突破。

　　但對(duì)于國內(nèi)的功率半導(dǎo)體廠商而言，由于“進(jìn)口替代”這一特殊市場空 間的存在，盡管IDM從長遠(yuǎn)來看無疑是最優(yōu)的選擇，但我們認(rèn)為短期內(nèi)設(shè)計(jì) 廠商可以利用晶圓代工廠的技術(shù)積累，通過聚焦于設(shè)計(jì)領(lǐng)域的研發(fā)，快速提 升產(chǎn)品的性能與規(guī)模，在同等的資金投入下相較于IDM廠商更容易把握“進(jìn) 口替代”進(jìn)程，取得快速發(fā)展。