事件描述法拉電子今日公布了其2013年三季度報(bào)告，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?/p>本文引用地址：http://m.ptau.cn/article/184960.htm

　　報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.43億元，同比增長(zhǎng)2.24%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.96億元，同比增長(zhǎng)8.97%;每股收益0.871元。

　　事件評(píng)論：公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)緩慢增長(zhǎng)，新能源業(yè)務(wù)有望突破公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)應(yīng)用主要集中在通信、家電、LED照明領(lǐng)域，我們預(yù)計(jì)隨著ADSL被光纖替代，公司在通訊領(lǐng)域的增長(zhǎng)會(huì)有所下滑，家電行業(yè)增長(zhǎng)在5%-10%左右，公司的LED照明和節(jié)能燈業(yè)務(wù)有部分替代，估計(jì)LED照明增長(zhǎng)大概在10%左右。綜合來(lái)看，公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)未來(lái)增速較為緩慢，保持在5%-10%左右。

　　公司的新能源業(yè)務(wù)主要應(yīng)用在光伏、風(fēng)能和新能源汽車(chē)上，是未來(lái)發(fā)展的一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。今年以來(lái)，受益于光伏發(fā)電成本成本下降和政策支持，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)快速啟動(dòng);9月份新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策出臺(tái)，對(duì)新能源汽車(chē)需求有大幅提升。

　　光伏和新能源汽車(chē)的需求好轉(zhuǎn)，公司新能源薄膜電容產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，將極大的提升公司新能源業(yè)務(wù)的彈性。

　　成本下降，毛利率提高，穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)，凈利率維持高位前三季度毛利率38.04%，較去年上升2.02個(gè)百分點(diǎn)。毛利率大幅上升的主要?dú)w功于原材料價(jià)格下降，公司國(guó)產(chǎn)化原材料采購(gòu)比例提升，也會(huì)在一定程度上提高毛利率。

　　穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)策略，公司期間費(fèi)用率變動(dòng)，凈利率穩(wěn)定維持在20%左右。

　　新能源薄膜電容業(yè)務(wù)未來(lái)空間大，光伏和新能源汽車(chē)的需求好轉(zhuǎn)以及公司產(chǎn)能釋放是短期催化劑我們預(yù)計(jì)公司2013、2014年?duì)I收為13.03、14.54億元，EPS為1.22元、1.39元，PE分別為14倍、12倍，上調(diào)為“推薦”評(píng)級(jí)。